¿Qué tasa de descuento y EBITDA múltiple debo usar en mi DCF?

La tasa de rendimiento requerida se calcula para el vendedor. Puede encontrar esto usando CAPM. Puede usar esta fórmula para calcular el extremo inferior del espectro de descuento.

La tasa de descuento específica de VC se basa en la regla del 20% 60% 20%. Puede usar esta fórmula para calcular el extremo superior del espectro de descuento.

No utiliza WACC como tasa de descuento para DCF en una valoración; Esta no es la práctica común en la preparación de VC, S-1, valoración de capital utilizando el análisis convencional 409 (a) o valoración de OPI a través del proceso de suscripción.

WACC es una métrica utilizada para el financiamiento interno de proyectos, en términos de aplicación evalúa el costo de financiar un proyecto o esfuerzo por los rendimientos ofrecidos a través de Deuda y Patrimonio en la estructura de capital existente . No ayuda ni es apropiado al determinar el valor de una empresa para un evento de capital externo.

¿Cómo puede determinar el impacto de un evento en función del costo de una oferta que, por definición, aún no forma parte de la estructura de capital? Es literalmente una captura 22 … pollo antes del huevo … llámalo como quieras.

Los múltiplos de valoración son un medio de expresar una valoración en dólares de un activo o una tecnología en términos de una línea de base. Por ejemplo, la compañía compró 10x activos netos (lo que significa que el valor en dólares era 10 veces el valor del activo neto).

Hay muy poca evidencia creíble para sugerir este método como un medio para valorar una entidad o una tecnología. Las valoraciones convencionales como un 409 (a), una valoración realizada por un suscriptor u otra valoración DCF se realizarían con la intención de crear una solicitud, una oferta u otra oferta pública.

Los múltiplos de valoración se utilizan solo con fines comparativos. En muchos aspectos, los múltiplos son muy similares a otro tipo de análisis comparativo llamado ‘Tamaño común’.

WACC se utiliza como una tasa de obstáculo solo para proyectos internos. Esto es para una valoración, no para un proyecto financiado internamente.

Debe usar WACC (costo de capital promedio ponderado) como la tasa de descuento cuando usa un modelo DCF basado en el flujo de efectivo no apalancado (flujo de efectivo libre a la empresa). Esto es para obtener el valor de la empresa (EV) para que use EV / EBITDA múltiple al calcular el valor terminal. Por favor, deje un comentario si tiene alguna duda.