Depende de cuán grande sea la adquisición en cuestión. Por algo más de $ 100 mm, el préstamo sería organizado por un grupo de bancos y distribuido a inversores institucionales, generalmente en una transacción de 144A, posiblemente con derechos de registro (esto se conoce como préstamo sindicado).
Para cantidades inferiores a esa, existen varios métodos posibles (organizados aproximadamente en orden creciente según la cantidad que se pagaría):
- Un préstamo de colocación privada, donde el préstamo se vende a uno o más inversores privados. Por lo general, uno iría a un banco de inversión para organizar esto, pero generalmente hay una cantidad mínima que debería financiarse antes de que los inversores puedan querer retener su papel.
- Los bancos comerciales (como el Silicon Valley Bank) financiarán adquisiciones de la misma manera que se obtendría un préstamo de equipo.
- El capital privado y algunos capitalistas de riesgo prestarán dinero a las empresas para financiar adquisiciones. Estos préstamos a menudo tendrán algún tipo de componente de capital (por ejemplo, convertibles, warrants, etc.) que le dará al inversor algún tipo de ventaja.
- Las rondas de VC de etapa tardía (es decir, solo capital) también se pueden usar para adquisiciones, generalmente con empresas que están relativamente cerca de un evento de liquidez. En general, esta será la forma más costosa de financiación de adquisición (es decir, dilutiva).
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