Equity Research (Parte 1) – Zerodha Varsity
Equity Research (Parte 2) – Zerodha Varsity
Pregunta y racional detrás de la pregunta
- En los formularios del Formulario 4 SEC, ¿es correcto suponer que varias partes con la misma dirección están vinculadas fundamentalmente?
- ¿Cómo podemos analizar críticamente cómo las pequeñas y grandes empresas eligen entre deuda y capital?
- ¿Cómo el cambio en el precio de una acción con respecto a sus promedios móviles indica una compra o venta?
- ¿Qué significa realmente tener capital en una empresa? Si tiene un 5% de capital, realmente no tiene ese dinero para gastar, ¿verdad? Si vende sus acciones, efectivamente "tomando" dinero de la compañía, o la compañía se vende, ¿obtiene el dinero?
- ¿Es necesario que los inversores ángeles sean reembolsados por la cantidad que invirtieron en nuestra empresa si falla?
- ¿Qué hace la compañía?
Para obtener una comprensión básica del negocio. - ¿Quiénes son sus promotores? ¿Cuáles son sus antecedentes?
Conocer a las personas detrás del negocio. Un control de cordura para eliminar antecedentes penales, afiliación política intensa, etc. - ¿Qué fabrican (en caso de que sea una empresa fabricante)?
Conocer mejor sus productos nos ayuda a tener una idea de la dinámica de oferta y demanda del producto. - ¿Cuántas plantas tienen y dónde están ubicadas?
Para tener sentido de su presencia geográfica. Además, a veces sus plantas pueden ubicarse en una ubicación privilegiada, el valor de dicha ubicación puede salirse del balance general, lo que hace que la empresa esté muy infravalorada. - ¿Están ejecutando la planta a plena capacidad?
Nos da una idea sobre sus capacidades operativas, la demanda de sus productos y su posicionamiento para la demanda futura. - ¿Qué tipo de materia prima se requiere?
Nos ayuda a comprender la dependencia de la empresa. Por ejemplo, la materia prima podría estar regulada por el gobierno (como el carbón) o la materia prima debe importarse, lo que requiere una mayor investigación. - ¿Quiénes son los clientes o usuarios finales de la empresa?
Al conocer la base de clientes, podemos tener una idea del ciclo de ventas y los esfuerzos necesarios para vender los productos de la compañía. - ¿Quiénes son sus competidores?
Ayuda a conocer a los competidores. Demasiadas empresas competidoras significan presión de margen. En tal caso, la empresa tiene que hacer algo innovador. Los márgenes son más altos si la empresa opera en – estructura de mercado de monopolio, duopolio u oligopolio. - ¿Quiénes son los principales accionistas de la empresa?
Además del promotor y el grupo de promotores, es útil saber quién más posee las acciones de la empresa. Si un inversionista altamente exitoso posee las acciones de la compañía, entonces podría ser una buena señal. - ¿Planean lanzar nuevos productos?
Da una idea de cuán ambiciosa e innovadora es la empresa. Si bien, al mismo tiempo, una empresa que lanza productos fuera de su dominio levanta algunas banderas rojas, ¿está perdiendo el enfoque la empresa? - ¿Planean expandirse a diferentes países?
Igual racional que el anterior. - ¿Cuál es la mezcla de ingresos? ¿Qué producto vende más?
Nos ayuda a comprender qué segmento (y, por lo tanto, el producto) está contribuyendo más a los ingresos. Esto a su vez nos ayuda a comprender los impulsores para el crecimiento futuro de los ingresos. - ¿Operan bajo un entorno regulatorio pesado?
Esto es bueno y malo: bueno porque representa una barrera natural frente a la competencia para ingresar al mercado, malo porque tienen pocas opciones cuando se trata de ser innovadores en la industria. - ¿Quiénes son sus banqueros, auditores?
Es bueno saberlo y descartar la posibilidad de que las empresas se asocien con agencias escandalosas. - ¿Cuántos empleados tienen? ¿La empresa tiene problemas laborales?
Nos da una idea de cuán intensivas en mano de obra son las operaciones de la compañía. Además, si la compañía requiere mucha gente con un conjunto de habilidades de nicho, esta podría ser otra señal de alerta. - ¿Cuáles son las barreras de entrada para que los nuevos participantes ingresen a la industria? Nos ayuda a comprender cuán fácil o difícil es para las nuevas empresas ingresar al mercado y eliminar los márgenes.
- ¿Está la empresa fabricando productos que pueden replicarse fácilmente en un país con mano de obra barata?
En caso afirmativo, la empresa puede estar sentada en una bomba de tiempo: piense en las empresas que fabrican hardware informático, teléfonos móviles, prendas de vestir, etc. - ¿La empresa tiene demasiadas filiales?
En caso afirmativo, debe preguntarse por qué. ¿Es una forma de que la empresa extraiga fondos?
Espero que haya ayudado 🙂