Confiar en una o dos métricas para identificar una empresa fundamentalmente buena es como la imagen a continuación. Formamos una imagen incompleta y, lo que es más importante, inexacta de la realidad de la empresa. 
Mi base para identificar compañías potencialmente buenas para la inversión es utilizar el enfoque @The checklist para invertir | El inversor tranquilo que mira a la empresa a través de diferentes lentes.
- Calidad de gestión: cualitativa, sí, pero sin una confianza absoluta en sus intenciones y habilidades, las métricas cuantitativas no importan. ¿Han dirigido el negocio por un tiempo? ¿Han aportado una gestión profesional a medida que la empresa ha crecido? ¿Algún rumor sobre información privilegiada y manipulación de precios? ¿Qué tal la deserción del personal clave, como una sucesión de CFO que renuncian?
- No es un gran prestatario: como tenedor de acciones, estamos al final de la línea cuando se trata de reclamar las ganancias de la compañía. Una compañía que pide mucho dinero prestado puede darle un ROE alto cuando los tiempos son buenos, pero podría mostrar drásticos reveses en la fortuna cuando las tasas de interés suben y el crecimiento de las ventas se desacelera
- Registro ocupado de EFECTIVO: las ganancias contables, la métrica que obtiene el mayor tiempo de uso en llamadas de ganancias, se puede apuntalar utilizando una variedad de trucos por parte de una administración dispuesta. Reconocer los ingresos de los bienes que se venderán solo en el futuro es una de las muchas maneras. Las métricas de efectivo como Cash-Flow de Operaciones, Free Cash-Flow proporcionan una mejor imagen de cuán “reales” son las ganancias
- Crece de manera confiable: dadas dos compañías con resultados financieros idénticos, la que tiene y es probable que muestre un crecimiento sostenido vale significativamente más que la que se está estancando. Por lo tanto, observar la tendencia de crecimiento de varias métricas como ingresos, ganancias operativas, flujos de efectivo libres es esencial
- Oferta (algo) de rendimiento: el dinero que tiene en su cuenta de ahorros le ofrece una devolución antes de impuestos del 4%, por lo que hay al menos ese costo de oportunidad de elegir comprar una acción. Sí, el objetivo de las inversiones de capital son las ganancias a través de la apreciación de los precios, pero un dividendo constante y creciente sirve como un control de “todos los sistemas” sobre la salud del negocio.
Tenga en cuenta que todos los puntos individuales anteriores son condiciones necesarias pero no suficientes para justificar la inversión, pero en conjunto ofrecen una visión razonable de cómo es una buena empresa.
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¡La mejor de las suertes!