¿Cuáles son las razones por las cuales las tasas de éxito de inicio son tan bajas, incluso para los fondos de capital de riesgo superiores y maduros?

Quizás la mejor manera de pensar en esto es comparar las startups con la extracción de gemas o metales preciosos. La compañía minera sabe que la mayor parte de lo que cavan será inútil. Pero gastan mucho dinero para descubrir lo que es precioso. Si encuentran suficiente, obtienen un beneficio; si no, están fuera del negocio. Para aumentar sus posibilidades de éxito, consultan a expertos (como geólogos) y también trabajan en territorios que se sabe que han sido productivos.

Del mismo modo, las personas de capital riesgo ya saben que gran parte de lo que invierten se desperdiciará; pero esperan suficientes éxitos para obtener ganancias. Por lo tanto, una inversión de un VC en su empresa no es garantía de éxito; en el mejor de los casos, solo significa una menor probabilidad (en opinión de VC) de falla, pero TODAVÍA, probablemente una falla.

Esa es una vista muy simplificada. El grado en que cualquier VC puede invertir dependerá de su propia estrategia. Algunos arrojarán mucho dinero en pequeños lotes a muchos destinatarios; echando una gran red y esperando algunos porteros. Otros adoptan un enfoque más refinado, clasificando las nuevas empresas que parecen más prometedoras. Pero, por supuesto, a cambio de arriesgarse, los VC quieren una parte sustancial de la acción, que a menudo incluye la propiedad.

Pero la respuesta corta a la pregunta es que las tasas de éxito son bajas porque deben serlo, como una proposición matemática. Miles, tal vez cientos de miles de nuevas empresas. De esa enorme población, solo unos pocos tendrán éxito. No hay secretos, no hay métodos probados y verdaderos, no hay “pasos”. Es casi seguro que fracasará, al igual que los que invirtieron en usted.

Míralo como un juego perverso de la ruleta rusa. La pistola tiene 5 cámaras cargadas con rondas en vivo, y una sexta con una bandera que aparece con “¡Ganador!” impreso en él. Doy una vuelta al cilindro y te entrego la pistola.

¿Disparas? Curiosamente, muchos lo hacen.

Es realmente difícil comenzar una nueva compañía. Las probabilidades están en contra de su éxito.

Estás reuniendo a un nuevo equipo para hacer algo que no se ha hecho antes. Debe ejecutar y ser capaz de mostrar un progreso significativo de forma regular para recaudar capital para seguir financiando a su empresa o generar un flujo de caja positivo para mantener su empresa a flote a medida que se desarrolla. Ambos son realmente difíciles.

Es probable que otras startups y empresas establecidas también desarrollen soluciones competitivas para el problema que está resolviendo. También está compitiendo contra el mayor competidor: los clientes que se mantienen con el status quo, incluso si es subóptimo.

Tesla parece ser un éxito, pero Fisket, lanzado al mismo tiempo, fracasó. Facebook es un éxito, pero decenas de otras redes sociales de inicio fallaron al igual que algunas redes sociales más establecidas. LinkedIn tiene éxito pero Plaxo prácticamente desapareció (aunque todavía me notifican los cumpleaños de los contactos).

El reloj está corriendo todo el tiempo a medida que el efectivo se drena de su cuenta bancaria. Es muy difícil. Todas las empresas que respaldan a los VC lucen bien el primer día, pero los VC reconocen que el resultado para muchos no será bonito.

Al observar lo que impulsa los ecosistemas de inicio, te das cuenta de que es casi por diseño.

Como escribe John, los emprendedores son buscadores y muchos de ellos están dispuestos a tolerar altos riesgos por grandes recompensas. Eso los lleva a intentar asumir enormes desafíos que otras personas no enfrentarán. Entonces, por definición, están tratando de abordar problemas comerciales más difíciles y complicados. Y muchos, de hecho la mayoría de ellos, fracasan. Y eso está bien.

Los VC están tratando de hacer devoluciones de VC para sus LP (que la mayoría de la gente le dice que tiene al menos 2-3 veces en el fondo). Eso significa, especialmente para fondos más grandes, desplegar la mayor parte del fondo en potenciales jonrones / unicornios / cambiadores de juego. Por definición, estos son equipos que aprovechan enormes oportunidades de mercado y lidian con problemas realmente difíciles.

Por lo tanto, ambos lados de este mercado están en el negocio atípico . Los empresarios intentan ser atípicos, los VC intentan financiar los valores atípicos. Pero los valores atípicos, siendo lo que son, terminan siendo pocos. La mayoría falla.