Desde una perspectiva muy amplia, los propósitos del sector financiero son la asignación de capital y la asignación de riesgo.
En economía, “capital” es un término general para cualquier insumo no laboral en el proceso de producción, y como cualquier recurso, el capital es escaso. Esa escasez introduce una gran cantidad de problemas relacionados con la asignación de capital. Uno importante es el hecho de que los proyectos de inversión pueden ser a largo plazo y requieren una gran cantidad de capital. Por ejemplo, para que la construcción de una fábrica valga la pena, deberá pagar un gran costo inicial y requerirá años de producción antes de que la inversión sea rentable. Sin embargo, es difícil fijar capital en un lugar durante mucho tiempo y obtener tanto capital en primer lugar.
Finanzas proporciona una solución a la asignación de capital. Algunos ejemplos:
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- Los bancos toman pequeños depósitos de muchas personas y canalizan ese capital hacia grandes proyectos a largo plazo. Los inversores individuales tendrían dificultades para financiar grandes proyectos por su cuenta, y puede ser difícil lograr la cooperación. Además, las personas individuales pueden no tener el tiempo ni la experiencia para determinar de manera eficiente qué proyectos de inversión son los mejores para financiar.
- El financiamiento de deuda y capital a menudo utiliza intermediarios financieros. Durante una OPV, por ejemplo, los bancos de inversión a menudo son contratados para encontrar compradores de acciones. Determinar cómo una corporación debe estructurar su balance general para financiar sus necesidades de capital es otro ejemplo de por qué las finanzas son importantes para la asignación de capital.
- Las tasas de interés están determinadas por los mercados financieros, y las tasas de interés son un “precio” primario que enfrentan las empresas cuando se financian a sí mismas. Necesita mercados financieros para asignar eficientemente capital al mejor uso.
Las finanzas también sirven para asignar riesgos. Ayudará a introducir un poco de teoría económica formal. El mundo es fundamentalmente incierto, ya que no podemos predecir cómo se desenmarañará el futuro. Sin embargo, podemos imaginar diferentes realizaciones del futuro como diferentes estados posibles del mundo. Cualquier producto financiero, ya sea deuda o acciones, se reduce a un contrato que paga “dividendos” en determinados estados del mundo. Por ejemplo, la deuda paga en cualquier estado del mundo donde el deudor no está en bancarrota, y las acciones pagan cuando la empresa está en buena forma. En cierto sentido, los productos financieros son contratos de seguro que lo aseguran cuando se realiza un futuro en particular. Por lo tanto, los mercados financieros proporcionan a las personas un método para determinar cómo quieren que su riqueza actual rinda frutos en el futuro. La gente generalmente no quiere gastar todo su dinero en consumo hoy. Intentarán ahorrar algo o utilizar su riqueza para influir en su consumo en el futuro. Por ejemplo, si desea asegurarse de que estará bien en caso de una emergencia médica, puede comprar un seguro de salud. Si quiere arriesgarse y hacerlo muy bien cuando una compañía en particular tiene un buen año, puede comprar las acciones de esa compañía.
De esta manera, los mercados financieros permiten a las personas lidiar con el riesgo. Uno puede ver el riesgo como la probabilidad de que ocurran estados desfavorables del mundo, y existen diferentes productos financieros para satisfacer las diferentes preferencias de riesgo de las personas. Si realmente tiene aversión al riesgo y no quiere arriesgarse, puede comprar un seguro para asegurarse de que cuando ocurran malos estados del mundo, no se vea muy afectado. Por supuesto, la compensación habitual es que solo obtendrá una buena recompensa en el futuro por el uso de la riqueza. Si está dispuesto a asumir más riesgos, puede obtener un mejor rendimiento promedio de su patrimonio actual invirtiendo en activos riesgosos como acciones en una corporación pública, que tendrá una mayor variación en los pagos futuros que recibirá . Debido a que diferentes personas tienen diferentes preferencias de riesgo, los mercados financieros proporcionan un mecanismo a través del cual las personas pueden comprar una cartera de activos financieros que coincida con la cantidad de riesgo que desean asumir.