¿Debo aceptar el capital de inicio basado en la rentabilidad? Me han ofrecido una oferta para ser el empleado n. ° 1, con un importante recorte salarial, pero solo un 1,5% del capital, con la condición de “que la empresa logre una rentabilidad sostenida”. ¿Es esto incompleto?

No, nunca hay condiciones para obtener su subvención de capital. Obtiene su subsidio de capital inmediatamente (acuerdos firmados el primer día o después del período de empleo condicional (30 días), subsidio formal firmado por la Junta dentro de los 60 días (próxima reunión de la junta y valoración 409A)).

Las promesas son sombrías, hay una razón para los acuerdos escritos firmados: no hay ambigüedad.

Otra razón por la que debe obtener su subvención de inmediato es que la fecha de la subvención establece la base (valor fiscal) de la subvención. Esperar le arruina los impuestos.

La razón por la cual la compañía no corre el riesgo de otorgarle una subvención de inmediato es que también firmará un acuerdo de concesión inversa. La inversión inversa significa que las acciones se pueden recuperar si se va o se rescinde. Un acuerdo típico es la concesión mensual de 4 años con un acantilado de un año, lo que significa que su derecho a recomprar las acciones caduca en 1/4 de las acciones después de un año, y un 1/48 adicional de las acciones cada mes a partir de entonces hasta que las acciones estén completamente establecido.

La rentabilidad no está bajo su control. Olvídalo. La sola sugerencia de que aceptes esto me haría correr o pensar que el fundador es un novato completo.

Estoy de acuerdo con las otras respuestas en que esto se ve incompleto. Nunca he visto una concesión de opción con este tipo de contingencia (y he visto decenas de planes de opción). Muchas empresas alcanzan un valor bastante significativo antes de la “rentabilidad sostenida”. Tesla, Uber, Amazon, …, han tenido pocas o ninguna ganancia, pero se encuentran entre las empresas más valiosas del mundo. Facebook valió muchos miles de millones antes de ser rentable.

Esto parece una “trampa” que le permite a la compañía retirarse de su compromiso con usted de compartir su éxito. Y si su función es más importante que ‘recepcionista’, el 1.5% parece bajo para un primer empleado clave. Va a estar muy diluido por las subvenciones de opciones posteriores y aumentos de capital.

Le sugiero que solicite acciones restringidas en lugar de opciones. Si se va, se le otorgan acciones de inmediato y acepta volver a vender a la compañía (en un horario de adjudicación). Consulte a su asesor fiscal: existen importantes ventajas fiscales para usted y ningún inconveniente real para la empresa. Consulte la Sección 1202 del IRS: si tiene acciones en una pequeña empresa calificada durante 5 años, sus primeros $ 10 millones en ganancias están completamente libres de impuestos. Las opciones no reciben este tratamiento o incluso el tratamiento impositivo normal de las ganancias de capital hasta que se ejercen (es cuando comienza el reloj de propiedad). A menudo, las empresas venden mientras los empleados aún tienen opciones no ejercitadas; luego, el pago recibido se trata como un ingreso ordinario, gravado con hasta un 39,6% más impuestos estatales.

Primero, estoy de acuerdo con lo que escribió Adam Gering.

Un factor adicional a tener en cuenta. Si usted es el empleado n. ° 1, la compañía probablemente valga alrededor de $ 1 a 3 millones, ya que las compañías sin empleados no valen mucho.

Entonces, si le ofrecieran 1.5% de equidad HOY sin contingencias, eso valdría alrededor de $ 30,000 en una compañía de $ 2M (para ser generosos con ellos). Supongamos que le otorga más de 4 años.

Eso significa que se le ofrece el equivalente de $ 7,500 por año en capital … o en realidad más cerca de $ 6,000 en capital ya que las opciones no valen tanto como las acciones. Supongo que su recorte salarial ‘significativo’ es mayor que eso.

No lo llamaría incompleto, solo un trato inexperto.

Pregúntese:

  1. ¿En qué industria estás operando?
  2. ¿Qué segmento estás sirviendo?
  3. ¿Quiénes son sus competidores?
  4. ¿Cuáles son los márgenes?
  5. ¿El modelo de negocio de la startup alcanzará alguna vez una rentabilidad sostenible o no?
  6. ¿Cuán competente es el equipo directivo que lo ejecuta?
  7. ¿Cuál es la definición de rentabilidad sostenible en términos de números?

El propósito de tener ESOP es incentivar la alineación de la gestión. Demasiado poco y derrota el propósito. Especialmente cuando conoces tu valor en esta startup. No es raro ver a los fundadores estructurar políticas ESOP ineficaces, pero no ser víctimas de una.

No deje huecos para la ambigüedad. Negocios son negocios. Sin claridad y más pruebas, no sabes si es un buen o mal negocio. Si está trabajando con el equipo de sus sueños, sí, seguro que el 1.5% podría hacer que valga mucho más una vez que la startup lo haya logrado. Pero hay una diferencia entre alguien que vale un millón frente a alguien que es millonario. La equidad solo tiene valor cuando puede llegar al final del túnel, ya sea vendiéndolo o recibiendo dividendos. La vida es corta, no te dejes engañar por traficantes de sueños.

Negocie por lo que siente que es justo para usted, de lo contrario, aléjese. Todo lo mejor.

Esto es probablemente incompleto. La mayoría de las startups fallarán. Y los que se mantienen vivos a menudo apenas obtienen ganancias. Incluso los exitosos rara vez otorgan beneficios de acciones a los tenedores de acciones u opciones de empleados no ejecutivos. Asumiré que está recibiendo un recorte salarial de $ 30k por año. En el lado positivo, obtendrá una valiosa experiencia trabajando para una startup, como empleado # 1. Y puede retirar sus opciones sobre acciones, pero eso es muy poco probable.

¿Vale la pena $ 30k por año para ganar su experiencia de inicio? Eso es lo que tienes que preguntarte.

Si sus inversores no están dispuestos a pagar el flete completo por sus habilidades, me pregunto si realmente creen en la idea o si simplemente lo están utilizando para lograr su sueño de invertir en una startup.

Míralo de esta manera. Al igual que están pagando el precio total del alquiler, la informática, el soporte contable y legal, el marketing externo y el soporte para el desarrollo empresarial, deberían pagar el precio total por sus habilidades. Las opciones sobre acciones son lo que deberían darle para compensarlo por la disminución de la seguridad laboral al trabajar para ellas.

Como empleado # 1, usted es esencialmente un cofundador. Más allá de aceptar un recorte salarial, podría contrarrestar la oferta con una solicitud de acciones de capital de riesgo mucho más grandes MÁS opciones de acciones. Asumiendo que el fundador original es una persona de confianza y respeto, y la idea de inicio está alineada con los objetivos y habilidades de su carrera … negociar un acuerdo más significativo.

Más importante aún, ¿cuánto te inspira el fundador y te impulsa la idea de negocio en sí? Una guía simple para evaluar la oportunidad podría incluir: 1) ¿Qué problema / necesidad está resolviendo el negocio? 2) ¿Cuál es la solución propuesta y la propuesta de valor? 3) ¿Quién es el mercado objetivo y con qué eficacia / eficiencia puede alcanzarlos? 4) ¿Qué hace que las ofertas de esta compañía sean diferentes y mejores que los competidores o sustitutos? 5) ¿Cuál es el potencial de crecimiento? 6) ¿Quién está involucrado en el equipo central y qué tan calificados están para lanzar y desarrollar este negocio? 7) ¿Qué factores críticos de éxito son necesarios para comenzar? 8) ¿Cuál es su contribución potencial al negocio? 9) ¿Cuáles son los riesgos principales en el negocio y los planes para administrarlos? 10) ¿Cuál es el costo de oportunidad versus el potencial potencial para usted personalmente?

¡Buena suerte!

No, no debes aceptar esa oferta. El dueño espera que seas ingenuo.

Ninguna compañía de software de buena reputación ofrece acciones supeditadas a la rentabilidad. Muchas compañías de software “exitosas” se venden mucho antes de que sean rentables. ¿No apestaría si la empresa se vendiera por mil millones de dólares y no obtuviera nada? Y, por cierto, si fuera yo, ese considerable descuento salarial no sería más del 20%.

Lea esta respuesta del conocido VC David Rose para obtener más contexto.

La respuesta de David S. Rose a Una vez que una startup está obteniendo ganancias, ¿cómo se distribuye la ganancia a los fundadores y empleados?

Sí.

¿Es el otro cofundador 66 veces más importante que tú?

Consulte Slicing Pie para comprender cómo evaluar esta oferta en términos concretos.

Es mejor comprar un boleto de lotería. El hecho de que no se puede adivinar cuáles pueden ser esas ganancias futuras o la sostenibilidad de la empresa. Es mejor ir con un salario definitivo hasta que pueda anticipar cuál es la empresa y su factibilidad de generar ganancias. Si no está seguro, haga un trato que le brinde opciones de compartir en una fecha posterior.

Busque un empleador adecuado. Esto, como está redactado, apesta.