Cuando compramos acciones de una empresa, deberíamos estar encantados de mantenerla durante al menos 50 años. Por lo tanto, es importante analizar críticamente varios factores antes de tomar la decisión de inversión crucial. Aquí están los pasos que sigo:
Paso 1: conocimiento
Lo primero y más importante es aprender a invertir. Sin un sólido conocimiento de la inversión, las personas pueden enfrentar dificultades innecesarias y pueden desanimarse temprano en sus carreras de inversión. Warren Buffett dice: “El riesgo proviene de no saber lo que estamos haciendo”. Por lo tanto, lea el libro “Inversor inteligente – La Biblia de los inversores” de Benjamin Graham. También puede aprender a invertir GRATIS en mi blog, Value Investing.
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Paso 2: identificación y preselección de compañías para un escrutinio detallado
Usando un filtro de stock, “Kotak Securities” que aparece de la siguiente manera:
Usando dos parámetros ‘capitalización de mercado’, que estará entre 1000-99999 millones de rupias y ‘Relación de PE’ entre 1 y 10, filtre todo el stock. Debería producir alrededor de 20-30 acciones para su posterior estudio.
Paso 3: Analice el rendimiento anterior de la compañía hasta donde sea posible, pero solo un mínimo de cinco años y recomendó al menos 10 años, bajo varios encabezados de la siguiente manera:
Ratios de rentabilidad:
Estos incluyen márgenes o ganancias bajo los diversos ‘Beneficios brutos’, ‘Ganancias antes de depreciación, intereses, impuestos y apropiaciones (EBDITA)’, ‘Ganancias antes de impuestos (EBT)’, ‘Ganancias antes de impuestos (PBT)’ y ‘Ganancias después de impuestos (PALMADITA)’. Todos estos diversos índices evalúan la rentabilidad de las operaciones de la empresa u organización.
EBT, que refleja las ganancias operativas antes de impuestos, es el índice de rentabilidad más importante. Todas las empresas que he enumerado en el ‘Portafolio educativo Y2K15’ han tenido un EBT saludable de 25 a 50% cuando fueron seleccionadas para la inversión.
Relaciones de liquidez:
Los índices de liquidez evalúan la capacidad de la organización para cumplir con sus pasivos a corto plazo, que vencen dentro de un año, como operaciones por pagar o varios acreedores, gastos pendientes, etc. de activos corrientes como inventario, cuentas por cobrar a clientes, efectivo y saldos bancarios. Aunque las operaciones pueden ser rentables, a menos que la organización revierta una cantidad adecuada de ganancias en activos corrientes, la organización se enfermará. Por lo general, se usan las relaciones ‘actual’ y ‘rápida’.
Las compañías seleccionadas deben tener una relación actual de no menos de 2 y una relación rápida no menor de 1.
Relaciones de solvencia:
Los índices de solvencia miden la capacidad de la corporación para cumplir con los compromisos a largo plazo. Esto se mide comparando las deudas a largo plazo con el patrimonio neto (capital social y reservas). Uno a uno se considera adecuado, más mejor y más bajo que uno muestra debilidad.
Deberíamos preferir empresas que no tengan deuda o que tengan muy poca deuda. Dichas compañías tendrán una carga de interés muy baja y podrán soportar la peor situación económica mejor que otras.
Relaciones de eficiencia:
Estos evalúan cuán eficientemente se cambian varios activos en el negocio. Las proporciones de inventario y cuentas por cobrar miden cuántos se rotan durante el año y se obtienen dividiendo el volumen de ventas anual por la cantidad de inventario y cuentas por cobrar.
Del mismo modo, el “índice de rotación de activos fijos” se obtiene dividiendo las ventas por el valor de los activos fijos. Más el número de rotación mejor es la eficiencia.
Flujos de efectivo: El estado de flujo de efectivo describe cómo se genera el efectivo y cómo se usa, juzgando la juiciosidad del efectivo , el recurso más valioso.
La compañía debe demostrar claramente que ha estado generando flujos de efectivo operativos saludables y positivos en los últimos 10 a 15 años.
Historial de dividendos:
Los dividendos son los salarios de los inversores. Una empresa ciertamente calificará bajo este parámetro y debería haber tenido un registro de pago de dividendos sin interrupciones en la medida de lo posible, pero de al menos 15 años.
La empresa no debe ser tacaña en la distribución de dividendos. Las compañías privadas generalmente son tacañas, solo distribuyen alrededor del 12-15% de las ganancias netas como dividendos, mientras que las compañías del sector público / gubernamental en la India están obligadas por una directiva interna a distribuir un mínimo del 30% de las ganancias netas como dividendos.
El rendimiento del dividendo también será razonable y deberá ser de al menos alrededor del 4-5%.
Paso 4: Clasificación de las empresas calificadas
Las compañías que han pasado las estrictas pruebas de calificación descritas anteriormente se clasifican bajo dos parámetros de desempeño de la compañía y condiciones del mercado . Los parámetros bajo cada una de estas dos amplias categorías son los siguientes:
Conclusión:
Es evidente que las diversas condiciones de rentabilidad, liquidez, solvencia y mercado descritas anteriormente deben analizarse cuidadosamente antes de tomar decisiones de inversión.