¿Qué tipo de negocios compra Berkshire Hathaway?

Como Warren Buffett sigue siendo el CEO de Berkshire Hathaway, compartiré mi comprensión en lo que respecta a su filosofía.

Creo que uno puede reducir la filosofía de inversión del Sr. Buffett a tres componentes. En general, busca:

  1. buenos negocios,
  2. dirigido por buenos gerentes, y
  3. venta a buenos precios (en relación al valor).

Además, dado que las operaciones de Berkshire están altamente descentralizadas (lo que significa que las compañías subsidiarias tienen altos grados de autonomía), Buffett ha dado gran importancia a contar con buenos gerentes en el momento en que Berkshire adquiere un negocio. No recuerdo un momento en que Berkshire haya comprado directamente un negocio en anticipación de reemplazar su administración.

Una última consideración que mencionaré. Según lo que han escrito y dicho a lo largo de los años, tiendo a creer que el Sr. Buffett y su socio comercial, Charlie Munger, sopesan las amenazas previsibles para la reputación de Berkshire al tomar todas las decisiones comerciales. Esto es especialmente relevante cuando Berkshire compra negocios enteros (agregando subsidiarias, en lugar de participaciones de propiedad parcial en empresas que cotizan en bolsa). Por lo tanto, incluso si una empresa tiene una gran economía y se valora de manera atractiva, Berkshire “simplemente dirá que no” si es probable que la compra de la empresa exponga la reputación de Berkshire a daños en el futuro.

¿Es este enfoque disciplinado para proteger la reputación de Berkshire en gran parte responsable del éxito de Berkshire? No estoy seguro, pero sospecho que no es un pequeño contribuyente.