¿A dónde va el dinero en una recesión?

Respuesta corta: se ha hundido en empresas no rentables. activos sobrevalorados y los bolsillos de las personas tacañas.

Una recesión no es necesariamente causada por una pérdida de dinero, sino más bien por una desaceleración en la velocidad del dinero.

Cuando el dinero se mueve rápida y fácilmente entre personas y empresas, se distribuye a quienes más lo necesitan, generalmente en forma de deuda. Los préstamos para pequeñas empresas y los préstamos hipotecarios constituyen una gran parte de este río monetario.

Pero la deuda es una calle de doble sentido. Idealmente, el dinero debería fluir hacia los prestatarios, y luego de regreso a los prestamistas, mientras los prestatarios esperan comenzar a obtener ganancias. Ambas partes suelen beneficiarse de esta transacción. Pero cuando un lado de esta ecuación prestamista / prestatario no puede retrasar su parte del trato, ambas partes sufren. Cuando esto sucede a escala nacional, toda la nación sufre. Lo llaman recesión.

Examinemos la forma más común en que ocurren las recesiones.

Primero debe comprender cómo funciona el préstamo de reserva fraccional .

Los bancos mantienen una cierta cantidad de efectivo en reserva para compensar a los prestatarios que no los devuelven de manera oportuna. Las reservas de efectivo aseguran que un banco aún pueda ofrecer préstamos incluso cuando la mayoría de sus préstamos pendientes aún no se les han devuelto.

Pero los bancos siempre prestan más dinero del que mantienen en reserva, porque la mayoría de las veces sus prestatarios no se niegan repentinamente a pagar sus préstamos en masa . Mientras el dinero siga fluyendo de regreso al banco por parte de los prestatarios, el banco puede seguir prestando más dinero, que eventualmente se les devuelve, y así sucesivamente, en un ciclo interminable.

Pero prestar más de lo que mantienen en reserva implica una cierta cantidad de riesgo. A menudo escuchará a las personas referirse a una “burbuja de la deuda”. De hecho, la mayoría de la deuda tiene un efecto de “burbuja”. Básicamente es la relación entre los préstamos pendientes de un banco y sus ingresos de los reembolsos de préstamos. Si el banco continúa prestando normalmente mientras que cada vez más prestatarios no pueden hacer sus pagos, este índice aumenta y la “burbuja de la deuda” se expande.

Si una burbuja de deuda se vuelve lo suficientemente grande, puede “explotar”. Esto sucede cuando el banco no tiene suficiente efectivo disponible para continuar prestando a una tasa normal, por lo que aumenta las tasas de interés para disuadir a los posibles prestatarios y mantener un suministro estable de efectivo. Es solo oferta y demanda.

A medida que los préstamos se vuelven más costosos, muchas empresas no pueden permitirse obtener préstamos comerciales para financiar sus operaciones, obligándolos a cerrar y / o despedir a sus empleados.

A medida que más empleados son despedidos, tienden a reducir el gasto del consumidor. La disminución en el gasto del consumidor perjudica a muchas empresas minoristas y de servicios, lo que lleva a más despidos y reduce el gasto empresarial.

La reducción del gasto empresarial daña las cadenas de suministro en un efecto dominó, así como a todo un sector de servicios de empresa a empresa.

… ¿Ves a dónde voy con esto? Cuando el dinero deja de fluir en una parte de la economía, deja de fluir en todas partes. El hecho de que todos de repente tengan miedo de gastar dinero agrava gravemente el problema.

Pero podría preguntarse: “¿Por qué tantos prestatarios dejaron de pagar sus préstamos en primer lugar?” Gran pregunta

Alguien más aquí explicó cómo a veces las personas sobreestiman (o subestiman) el valor de las cosas. Explicó cómo el dinero representa solo una fracción del valor almacenado en una economía. Muchos otros activos tangibles e intangibles también tienen valor, pero esta forma de valor a menudo es un concepto difuso, y siempre está sujeto a cambios en relación con la moneda.

A menudo, una recesión comienza cuando muchas personas sobrevaloran una gran cantidad de activos, y luego se endeudan mucho para pagar esos activos. Cuando todos se dan cuenta de que están sobrevalorados y de repente ajustan sus valoraciones a la baja, se podría decir que el valor simplemente se perdió.

Los propietarios de estos activos pueden optar por vender con descuento y bloquear sus pérdidas, o pueden sentarse en ellos con la esperanza de un rebote en el valor. Cualquiera de las opciones deja a los prestatarios con menos efectivo del que necesitan para pagar sus préstamos, por lo que muchos de ellos no pagan.

Aún así, el dinero utilizado para comprar un activo (a cualquier valor) todavía fue a algún lado. Eso puede ser problemático. Si alguna empresa produce un activo inferior (o persigue una estrategia comercial inferior) que no es rentable, esa empresa generalmente no está en la mejor posición para hacer un buen uso de ese efectivo. Más efectivo en sus manos podría significar más valor perdido en el mercado.

Ejemplo del mundo real:
El “punto com” se estrelló a principios de la década de 2000.

Cuando Internet se desarrolló por primera vez, todos estaban entusiasmados. Era una nueva frontera tanto en tecnología como en negocios. Surgieron miles de empresas basadas en Internet, y muchas de ellas contrajeron grandes deudas para pagar operaciones que demostraron ser abrumadoramente poco rentables. Muchos prestamistas e inversores fueron engañados por la magia de la tecnología de internet. Realmente creían que el potencial de ganancias de la nueva industria era ilimitado. La mayoría de estas empresas estaban escandalosamente sobrevaloradas. Se equivocaron y muchas de estas compañías se declararon en quiebra. La gente perdió sus ahorros de toda la vida por el colapso resultante del mercado de valores. Y de repente, todos se aferraron firmemente al dinero que les quedaba. Y el dinero dejó de fluir …

Cada colapso económico importante en Estados Unidos durante el siglo pasado se ha originado en una desaceleración del flujo de efectivo, desde la Gran Depresión hasta la Gran Recesión. De hecho, esa es la razón principal por la que nos hemos librado del patrón oro: permitir que un banco central empuje más efectivo al mercado, suavizando el golpe de una recesión y estimulando la recuperación económica después.

De todos modos, espero que esto ayude a explicar cómo funcionan las recesiones y hacia dónde va el dinero.

Una recesión suele ser una gran cantidad de cosas agrupadas. Veamos lo que sucedió durante la reciente recesión mundial de 2008. Esta publicación será larga, así que solo un aviso allí arriba.

1) Hasta 2008, los precios de la vivienda en los EE. UU. Se apuntalaron artificialmente debido a préstamos baratos a residentes de los EE. UU. Esto se debió en parte a que EE. UU. Obtuvo préstamos extremadamente baratos de países como Arabia Saudita, China e incluso India como parte de las inversiones en los bonos del Tesoro de EE. UU.
2) El dinero que estos países prestaron al tesoro de los EE. UU. Se prestó a los bancos estadounidenses a tasas de interés extremadamente bajas (léase muy baratas).
3) Como a estos bancos no les importaba de dónde provenía el dinero y el interés que pagaban era barato, comenzaron a otorgar préstamos a personas que tenían un historial crediticio muy malo. Estos fueron llamados préstamos de alto riesgo. Los préstamos subprime se otorgan incluso hoy, pero generalmente es una combinación saludable de préstamos prime y subprime con muchas coberturas y tasas de interés muy altas. No entonces.
4) Esto creó una burbuja masiva, porque las personas que no podían pagar una casa, ahora sí podían. Esto hizo subir los precios de la vivienda.
5) Cuando llegó el momento de pagar estos préstamos, demasiadas personas dejaron de pagar. Esto llevó a los países a pensar que Estados Unidos incumplirá con sus préstamos. Esto resultó en una inversión menor a la habitual en los EE. UU.

*** Hasta ahora, vemos que en una recesión, el dinero simplemente no llega al país tanto como solía hacerlo. Sigue leyendo

6) En cuanto al dinero dentro del país, dado que los bancos tienen menos acceso al dinero del tesoro y menos dinero porque demasiadas personas no están pagando sus préstamos, hacen lo que se llama ejecuciones hipotecarias. Esto es básicamente la recuperación de la propiedad de los valores predeterminados.
7) Ahora, dado que muchas de las personas que son prestamistas de alto riesgo están en mora y no hay suficientes prestamistas principales en el mercado de viviendas, estas propiedades valen mucho menos de lo que eran cuando se otorgaron los préstamos. Entonces los bancos realmente pierden dinero en esta transacción (si logran vender las propiedades que es)

*** ahora vemos que, además del acceso a menos fondos, los bancos realmente perdieron dinero durante una recesión

8) En cuanto a las personas, su confianza en los bancos que ahora tienen menos acceso al dinero, y que de hecho están perdiendo dinero, ahora se hace añicos. Empiezan a poner su dinero en otro lado. Guárdelo en sus casas, compre más oro, etc., lo que no genera ingresos por intereses para los bancos o el gobierno.

*** Ahora vemos que, dado que las personas no están interesadas en esconder su dinero en los bancos, los bancos también pierden las tasas de interés, lo que genera ingresos para el gobierno.

9) Y también tenemos que darnos cuenta de que las empresas privadas tienden a tomar muchos préstamos para mantener sus negocios a flote o expandir sus negocios existentes. Como hay acceso a menos dinero y las tasas de interés pueden aumentar debido a esto, las empresas tienden a invertir menos en las comunidades.
10) Esto también resulta en la pérdida de empleos. Hasta ahora, menos personas que antes con acceso a dinero para gastar en estos negocios.
11) También las personas tienden a gastar menos en una recesión porque tienden a ahorrar más.

*** ahora vemos que durante una recesión, el gasto del consumidor ha bajado, la inversión empresarial ha bajado y la pérdida de empleos es enorme.

11) Dado que hay muchas menos empresas estadounidenses que realizan inversiones, se reduce la inversión estadounidense en los mercados mundiales. Estados Unidos sigue siendo el mayor inversor del mundo. Esto significa que los mercados globales se ven afectados, ya que tienen acceso a mucho menos dinero del que solían tener.

*** Ahora vemos que esto se ha convertido en un proceso cíclico. Sin inversión en los Estados Unidos, sin inversión fuera de los Estados Unidos, el flujo de dinero global se ve interrumpido.

Así que ahí estás. Esa es una versión demasiado simplificada de lo que sucedió durante la recesión mundial de 2008.

Aquí está la cosa sobre el dinero: el dinero no es real.

Y no estoy diciendo que desde una perspectiva hippie, antimaterialista y contracultural, me refiero a que el dinero es un concepto puramente teórico. Esa no es una idea radical; es algo bien conocido por los economistas, y casi siempre lo ha sido. La moneda actual en billeteras y cuentas bancarias y tal es en realidad una parte muy pequeña de nuestra economía. El resto consiste en valor de acciones y valoraciones de propiedades, etc. Todo ese valor, en el que se basan las empresas, los trabajos y las vidas, existe solo en nuestras cabezas. En el momento en que perdemos la confianza en eso, todo se derrumba. Incluso el dinero real solo tiene tanto valor como le damos. Si las personas pierden la confianza en una moneda determinada, comenzará a perder su valor, y eso ha sucedido en varias monedas a lo largo de la historia.

No me creas Tomemos las propiedades inmobiliarias como un ejemplo muy relevante. Elige cualquier casa, ¿cuánto vale esa casa? Esa pregunta es imposible de responder sin mirar el mercado inmobiliario local. El valor se basa solo en parte en la casa física real, en gran parte se basa en las fuerzas del mercado, que cambian en función de las percepciones de las personas. Para obtener una estimación del valor en este momento, debería ver lo que la gente paga por casas similares en la misma área. El problema es que las personas solo pagan tanto porque creen que otras personas lo harían mucho por eso (y que podrán revenderlo sin grandes pérdidas). Si dejan de creer eso, pagarán menos, lo que significa que la casa, en un sentido muy real, vale menos. Nada ha cambiado, excepto las percepciones de las personas. Ahora, esa casa probablemente representa la mayor parte del patrimonio neto del propietario. Si disminuye el valor, el propietario efectivamente ha perdido dinero, aunque no haya ido a ninguna parte, la percepción del valor simplemente se ha evaporado.

¿Suena aterrador? Realmente es. Vivimos en una sociedad enormemente compleja e interconectada, donde el funcionamiento de nuestra economía requiere que la mayoría de las personas sigan creyendo en ella. Los efectos económicos son reales, pero ocurren debido a lo que pensamos que es real, o esperamos que sea real en el futuro. La segunda persona que pierde la fe en la economía, comienza a caer sobre sí misma, lo que hace que más personas pierdan la fe, y así sucesivamente.

El crecimiento económico, que es algo muy real y vital, se parece mucho a las hadas de Peter Pan, si decimos que no creemos en él, muere.

Hay tantas respuestas a estas preguntas que uno podría escribir un libro (muchas ya lo han hecho; también, cualquier respuesta aquí tiene la posibilidad de perderse).

Entonces, ¿qué es el dinero? Esta respuesta particular trata con un fenómeno que confunde a muchos. ¿Por qué los mercados caen tan rápido? Y, desde muchos ángulos, se trata de “dinero” (aunque tendríamos que ser técnicos para hablar sobre los tipos, etc.).

El problema principal trata con un múltiplo @magical que, esencialmente, es el resultado de elecciones (como lo es todo, en su mayor parte), algunas de las cuales tratan sobre cómo procesar, contar y auditar. En resumen, sin embargo, uno podría argumentar que el efecto neto fue (ha sido) un poco de truco que necesita ser sacado a la luz. A quienes se benefician del sistema actual no les importa o prefieren que no se diga la verdad o que permanezcan en silencio por varias razones.

El resto (99% más) no parece entender (en el fondo, parece estar muy estúpidamente armado, a pesar de que fue el mejor y más brillante quien evocó a esta bestia, emperador desnudo, de hecho). Si la gente entendiera, no encontraría a todos los corderos sacrificiales alineados (piense en los inversores, recientemente, en China, a quienes se les hizo creer que la opinión de Adam Smith es correcta). Demasiado, la discusión tomaría un sabor más serio.

Ahora, para hacer el análisis / debate adecuado, podríamos tomar los pops que vemos de vez en cuando (la semana pasada, tanto Google como Amazon). Estos se basan en el hecho de que la actividad de un pequeño conjunto de acciones en comparación con el número total pendiente puede causar grandes saltos (o caídas). Luego, si se trata de un aumento, a los medios les gusta afirmar que el CEO ganó miles de millones (¿de qué? Hay que preguntar). Gosh, el WSJ tenía una columna completa (por supuesto, están profundamente involucrados en el juego) contando sobre la ganancia (engendrar mal podría ser una forma de verlo) en su edición del viernes (24/07/2015).

En esencia, tenemos un tipo de manía (¿cómo es que puedo ver esto?): Haber observado durante mucho tiempo, conocer la supuesta teoría, ver de cerca los efectos de ambos lados (la experiencia de mucha gente) , Y mucho más). Sin embargo, incluso con su idiotez, una gran cantidad de dinero y esfuerzo entra en el seguimiento diario y la presentación de informes (siempre se da cuenta de que la jerga y el mensaje son los mismos en todas partes, ¿colusión?) Un gran cambio se produjo a fines de la década de 1990, cuando muchas empresas presionaron Control de 401K para sus empleados: en ese momento, vi a un montón de personas inteligentes que fueron tomadas, mira lo que dijo Neils Bohr sobre el juego del mercado: Newton perdió, tantos ejemplos, los ganadores, esencialmente, son los conocedores que juegan con el violín. )

Ahora, ¿cómo surgió esta manía? Es una historia muy larga a la que llegaré (los blogs relacionados son: @ 7 ‘oops 7: Mira hacia atrás, @Lifting y sus mareas). Pero, para verlo simplificado, mire esta publicación específica (más allá de su sueño más salvaje, es un primer intento, mejoraremos en esto).

¿A dónde va todo este supuesto valor tan rápido cuando las cosas caen? Mucho de eso no existía, de todos modos. Entonces, nada de nada es correcto. Sin embargo, también es economía (¿alguna vez te preguntaste por la motivación para los acuerdos de “charco oscuro” y otras maquinaciones?).

¿Hay algún medio para tener un sistema más estable (determinante de valor de las finanzas) que disminuya el número de corderos sacrificados en cada ciclo? Si.

Después de la nota: Muchas de las respuestas hablaron sobre cuestiones técnicas como la circulación, la desaceleración, etc. Dígaselo a los principales Streeters que todavía sufren la última recesión. Como dijo Clinton, se trata de la economía. Nunca hemos tenido la oportunidad de construir una economía que sea sostenible. ¿Por qué? El poder y el dinero (veneno, en cierto sentido) no quieren ver eso.

Durante la recesión, la actividad económica se reduce. Personas, empresas y gobierno. gastan menos por dos razones: sus ingresos son menores O su poder adquisitivo ha disminuido debido a la inflación. Niveles de empleo más bajos, crecimientos salariales bajos pueden restringir el gasto. Del mismo modo, una inflación más alta puede hacer que las cosas sean caras y matar la demanda.

Al llegar a donde el dinero se escapa del sistema, supongo que entra en el balance de las personas ricas. Comparativamente ricos gastan una porción menor de sus ingresos para llevar sus vidas. Entonces, después de cada recesión, los ricos se vuelven cada vez más ricos. Y la brecha entre ricos y pobres aumenta.

Los pobres gastan casi toda su ganancia (supongamos que entre el 80% y el 100%) conducen sus vidas. Los de clase media ahorran una fracción. Pero los ricos gastan un poco de sus ganancias como un porcentaje de los ingresos (supongamos que del 10% al 30%). Entonces, cualquier dinero que llegue a manos de los pobres y de la clase media, vuelve a la economía con bastante rapidez y aumenta el ritmo de la actividad económica. Cuando pierden empleos o sus ingresos se ven afectados, la actividad económica cae en picado. Por el contrario, el dinero con los ricos esperará el momento adecuado para invertir y los ricos pueden continuar con sus vidas sin verse afectados en comparación con los pobres en recesión.

Parece que el dinero fluye desde los lugares donde se crea (bancos centrales) hasta las billeteras de los ricos (aquellos que viven de las ganancias de capital) en última instancia. Cuanto más tiempo lleve el viaje o más manos intercambie en la ruta, es mejor para la economía. Pero los gustos de la crisis financiera de 2009, acortan este viaje a través de derivados. Eso llevó a los problemas.

Técnicamente, una recesión es dos trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo. Los economistas hablan de una economía que es la suma total de bienes y servicios producidos. El término Producto Nacional Bruto o PNB es el término técnico que los economistas usan para definir lo que los laicos consideran “la economía”.

Los economistas definen además el PNB como compuesto y el total del consumo más la inversión más las transferencias del gobierno.

Entonces, si aceptamos este modelo simple de lo que es la economía, ¿qué fuerzas operan para contribuir a una recesión? ¿Qué fuerzas reducen el empleo, qué fuerzas reducen la inversión?

La respuesta más simple es “expectativas”. Como actores o agentes individuales en la economía, basamos nuestras decisiones sobre qué comprar en función de nuestros ingresos disponibles, ahorros personales y acceso al crédito. Es posible que no analicemos formalmente estos factores. Sin embargo, la economía es la suma total de este tipo de evaluaciones. Como consumidores, buscamos maximizar la utilidad de nuestros ingresos y maximizar la utilidad de nuestros ingresos disponibles. Como operadores de negocios, una empresa racional busca maximizar el rendimiento del capital. Sin embargo, en realidad nadie tiene información perfecta en un punto en el tiempo, y momento a momento surgen nuevos hechos inesperados al igual que nuevas oportunidades. Nuestras expectativas se basan en cómo estamos “conectados” y nuestra evaluación subjetiva.

Sin embargo, en la macro, todas estas decisiones hacen que la economía.

Si obtengo un nuevo trabajo o gano un nuevo cliente valioso o creo un nuevo mercado personalmente, es más probable que compre un nuevo par de zapatos, me quede en un hotel más agradable, pruebe un nuevo restaurante. Esto es consumo. Si veo que los clientes difieren las compras, puedo decidir hacer los pagos con mis zapatos existentes, ir a la escuela nocturna o inscribirme en una clase en línea si no estoy seguro de mis perspectivas individuales.

Profesionalmente, trabajo para crear y contar una historia clara sobre cómo mi empresa crea valor y genera ingresos, genera ganancias y contribuye al éxito de mis clientes. Cuando mis clientes crecen rápidamente, pueden decidir comprarme nuevos servicios en grandes cantidades. También pueden solicitar nuevos servicios y luego debo invertir en nuevas oficinas, contratar personal nuevo o capacitar a mi personal actual.

Cuando la economía está creciendo y la parte de la economía en la que está creciendo mi negocio, me alegra invertir. No quiero perder a mis clientes porque no puedo seguir su crecimiento. Invierto y contrato personas y compro más bienes y servicios de otras empresas. Quiero estar un poco por delante de la demanda, ya que en una economía en crecimiento las empresas están más centradas en maximizar los ingresos que en ahorrar dinero. Los clientes elegirán las empresas que mejor apoyen su crecimiento.

Al mismo tiempo, mis empleados están comprando bienes. Algunos de ellos podrían haber estado subempleados o graduados recientes o tal vez tienen un valor único en mi empresa y ahora sus ingresos han aumentado. Su gasto aumenta.

Efecto multiplicador
El efecto económico de cada dólar invertido en la economía es en realidad un múltiplo de un dólar. La ecuación que recuerdo de la macroeconomía que tomé hace muchos años es
1 /
(1 – la propensión marginal a consumir)

Cuando las personas se maravillan del ritmo de crecimiento en China, el crecimiento es impulsado por el efecto multiplicador de grandes cantidades de capital invertido continuamente en la economía por las empresas. Como resultado, la fuerza laboral comienza a tener más ingresos disponibles y puede consumir nuevos bienes y servicios. Este consumo a su vez estimula más inversión. Cuando las cosas suben, suben hasta que sucede algo que cambia el análisis. Una vez que esto sucede, las cosas bajan rápido. Hay un retraso en la economía entre cuando las empresas y los consumidores perciben una desaceleración y cuando esta percepción cambia su comportamiento. A pesar de que las ecuaciones hacen que parezca instantáneo, las empresas tendrán pérdidas a corto plazo con la esperanza de que la desaceleración sea temporal. Nadie sabe el futuro. El único indicador o predictor confiable que he encontrado de una recesión económica es una curva de rendimiento invertida (que no voy a describir aquí).

Lo importante es que la propensión marginal al consumo cambia constantemente según las circunstancias individuales o las expectativas. Cuando preguntas, “¿A dónde va el dinero?” lo que creo que realmente está preguntando es qué sucede cuando la música se detiene, mis clientes se vuelven sensibles a los precios, comienzan a hacer más trabajo internamente, producen menos producción y requieren menos información. O simplemente pueden reevaluar el retorno de la inversión de una oportunidad y diferir la inversión. Cualquiera sea el caso, el efecto multiplicador también multiplica el efecto de cualquier reducción en la inversión.

En los Estados Unidos, el consumo representa alrededor de 2/3 de la economía, seguido por la inversión y el gasto público. En una recesión, el gobierno intenta transferir los ingresos fiscales a proyectos de infraestructura que crean empleos. Esto parece haber funcionado en la Gran Depresión al igual que programas como el desempleo, etc. Estos programas transfieren ingresos de algunos contribuyentes a otros para impulsar la economía al revertir la decadencia del consumo causada por la pérdida de empleos y son una de las herramientas. el gobierno puede emplear para detener la espiral descendente.

Imagine que la economía es un billete de $ 10. En el transcurso de un año, esa factura de $ 10 se intercambia muchas veces a medida que las personas pagan por bienes y servicios. Si ese billete de $ 10 se intercambia 5 veces durante el año, el PIB sería de $ 50. Si de repente hay una recesión y la gente no gasta tanto, la cantidad de veces que circulan $ 10 disminuye. Es decir, si la factura solo circula 3 veces durante el año, la economía ha pasado de un PIB de $ 50 a $ 30.

Tenga en cuenta que, si bien la cantidad total de billetes nunca cambió, la velocidad a la que se cambió el billete disminuyó. Entonces, durante las recesiones, el dinero no necesariamente desaparece, solo se intercambia menos. A veces, el dinero se intercambia menos porque las personas están reduciendo su deuda o pidiendo menos préstamos. Alternativamente, podría ser porque la gente está ahorrando más.

Una economía sigue funcionando mientras el dinero siga fluyendo en ella. (Y el dinero es muy real. No se basa en las percepciones del valor de las cosas. Si no me cree, le sugiero que tome una nota monetaria). Todo lo contrario de esto sucede en una recesión. Las condiciones económicas se desarrollan tanto que se detiene el flujo de dinero. Esto sucede principalmente debido a la codicia del poderoso mundo occidental capitalista.
La causa principal de esto radica en el hecho de que los bancos otorgan una parte del dinero de sus clientes en forma de préstamos (consulte el índice de liquidez legal). Estos préstamos nuevamente son otorgados como préstamos por las personas que tomaron préstamos (puede parecer incómodo, pero todo es mucho más complejo que una explicación de 1 línea). Por lo tanto, el dinero se crea y circula en la economía (después de todo, es solo una transacción virtual correspondiente a la que la persona sentada al final de la cadena obtiene efectivo)
Motivo de la recesión (mejor, por ejemplo, Gran Depresión, 1929)
Las empresas dan menos dinero a sus empleados (aumento de ganancias). Esto es cierto para todas las empresas. Como resultado, el poder adquisitivo de las personas en el mercado disminuye. Los bienes producidos por estas mismas compañías no se pueden vender -> Las compañías no pueden pagar sus préstamos -> Los bancos no obtienen dinero -> Se apoderan de los activos de las personas (todavía no hay efectivo). El poder adquisitivo de las personas cae aún más. Los bancos pagan menos a sus empleados, creando así un ciclo de retroalimentación positiva. Por lo tanto, todo el ciclo de dinero creado y circulado se detiene, causando recesión y el dinero desaparece tan rápido como se generó. El punto a tener en cuenta es que el efectivo real sigue siendo el mismo. Todo sucede solo porque el flujo de dinero se detiene. Es por eso que en el advenimiento de la quiebra de una empresa, el gobierno. viene al rescate y rescata a la compañía para evitar este tipo de accidente.
Una evidencia de esto son los enormes préstamos prestados por los Estados Unidos a las naciones europeas después de la Segunda Guerra Mundial para impulsar su economía y poder pagar los préstamos que habían tomado de los Estados Unidos durante la Segunda Guerra Mundial para la fabricación de armas. Y todo esto realmente funcionó porque el comercio se inició en la guerra que devastó Europa y, por lo tanto, se creó más dinero a partir de la explotación de recursos.

Todas las deudas deben ser pagadas. Ya sea por el prestamista o el deudor. En una recesión, el prestamista está cargado con la deuda. Esto da como resultado una menor disposición a prestar. Mientras tanto, el deudor probablemente ha perdido algunos activos, debido a la recuperación, y ya no quiere jugar al juego del prestatario.

Hasta que el dolor de la pérdida disminuya (tanto para el prestatario como para el prestamista) la recesión continúa.

Por supuesto, al gobierno le gusta intervenir, bajando las tasas de interés, basándose en la creencia de que el costo de los fondos es lo que impide que ocurran los préstamos.

Pero realmente es la evaporación del valor percibido mencionado por Geoffrey Widdison lo que hace que los préstamos se detengan. El costo de los intereses es poco preocupante cuando el capital se ha evaporado.

En un entorno inflacionario “normal”, pagamos un préstamo con dinero futuro más barato. Cuando el valor percibido de los activos disminuye, el costo de este dinero futuro aumenta. Esto se reconoce en algún nivel, casi de inmediato, y la mayoría de las personas simplemente dejan de comprar, esperando precios más bajos en el futuro. El ingreso neto cae inmediatamente para las empresas que venden activos financiados. Mientras tanto, el viento en contra de su propia deuda permanece. El servicio de la deuda se convierte en una parte mayor del gasto diario, dejando poco para gastos discrecionales como aumentos y bonificaciones. Y las bolas de nieve a partir de ahí.

Al final, el dinero realmente se evaporó.

El “crecimiento” en una economía ocurre cuando el “dinero” cambia de manos. El crecimiento se mide por la cantidad y la velocidad a la que el dinero intercambia manos, para la provisión de bienes y servicios. La demanda de bienes y servicios está impulsada por las necesidades y deseos de las personas. Las necesidades de las personas son bastante estables y tienen cambios menores durante un período de tiempo. Sus deseos dependen de su percepción de lo que depara el futuro. Cuando el futuro es alcista, las personas gastan en sus necesidades y en sus negocios. El dinero cambia de manos rápidamente durante una fase de crecimiento.

En un escenario de recesión, el dinero permanece firmemente en la billetera. Las necesidades pueden permanecer pero las necesidades se reducirían drásticamente. Por lo tanto, el dinero no cambia de manos tan rápido. El cuanto también disminuiría.

Es por eso que en un escenario de recesión, los gobiernos que pueden gastar intentan gastar mucho dinero en infraestructura y otros proyectos para tratar de impulsar el sentimiento y cambiar la percepción.

Para responder a la pregunta, el dinero todavía está allí, pero está sedado y permanece en su billetera o cuenta bancaria durante una recesión, por lo que parece desaparecer del mercado

El dinero se destina al reembolso de préstamos bancarios.

La mayoría del dinero hoy en día es crédito bancario en lugar de billetes y monedas del gobierno. Se crea como crédito cuando las personas obtienen hipotecas o préstamos comerciales. A medida que pagan la hipoteca o el préstamo, la parte principal del pago se destruye como si nunca hubiera existido. La única parte que no se destruye es el interés. El banco lo mantiene como pago por sus servicios y usa el dinero para pagar a sus empleados y accionistas. Pero el resto está literalmente (y quiero decir literalmente) destruido.

Tenga en cuenta que esto solo es cierto para los bancos. Los préstamos que hace a su familia y amigos o que se hacen a través de organizaciones de préstamos entre pares se comportan de manera diferente. El dinero no es creado ni destruido por este tipo de préstamos. Simplemente se transfiere de persona a persona.

A los vientres de los banqueros, a otros países que no están en recesión, y debajo de nuestros colchones.

Todos los banqueros se pagaron enormes bonificaciones cuando los bancos que manejaban colapsaron la economía mundial en 2007. Cayeron significativamente después de eso, pero aún es significativo.

Aquí está el caso del Reino Unido:

Ahora, después de eso, la Reserva Federal de EE. UU. Empujó más de $ 3.5 billones de flexibilización cuantitativa que empujó dinero (léase dinero sin espinas) a los bancos para que no quiebren y eviten que la economía caiga en una depresión. La mayor parte de ese dinero artificial fue invertido (por los banqueros / corporaciones privadas) en países en desarrollo como los BRICS donde los retornos fueron (mucho) más altos y bueno, nosotros, los BRICS, disfrutamos de la fruta. Todos trabajamos por costos más baratos y ayudamos a las corporaciones de los Estados Unidos a nuestra pequeña manera.

Ahora, finalmente, cualquier dinero que le quedara al hombre en la calle principal, lo mantenía muy cerca de su pecho, en sus cuentas bancarias o debajo de su colchón.

¿Y qué pasa si le damos buen uso a ese dinero?

Ni siquiera hablemos de deuda. Me vuelve loco.

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Específicamente, “dinero” se refiere a “M1”: la suma de los depósitos a la vista, por ejemplo, cuentas corrientes. El total de depósitos a la vista disminuye cuando los bancos se ven obligados a reducir el liderazgo. Los cambios en la riqueza son otra cosa, ya que la riqueza incluye todos los activos menos líquidos.

La disminución de la velocidad no es la causa principal.

Entonces, la respuesta simple, si está hablando de depósitos a la vista, es que son creados por préstamos bancarios hechos en las reservas de un banco. Cuando los préstamos pendientes disminuyen, la oferta monetaria disminuye.

Sí, el negocio de un banco es aumentar la cantidad total de dinero haciendo préstamos. Este fue el invento fundamental de los banqueros italianos: que con una cierta cantidad de capital, los préstamos se pueden hacer con solo una parte cubierta por el capital del banco, por lo que tanto el depositante del capital como el receptor del préstamo tienen reclamos sobre el mismo dólar El banco sabe que el depositante que proporciona el capital y el prestamista que recibe un préstamo respaldado por el depósito no accederán a los fondos al mismo tiempo, a menos, y este es el punto clave, a menos que ambos necesiten el dinero porque de colapso en quizás algún otro activo, y puede ver cómo las cascadas de quiebra de préstamos y las consecuentes ejecuciones de fondos hacen que el negocio del banco se desmorone.

El dinero no va a ninguna parte. Lo que sucede es que se vuelve menos valioso. A medida que el dinero se vuelve menos valioso, las cosas que paga requieren más dinero para pagarlas (los precios suben). A medida que los precios suben y el dinero se vuelve menos valioso, el precio de los préstamos aumenta. Esto se debe a que el riesgo asociado con los préstamos aumenta. El precio del dinero prestado es el interés. Por lo tanto, aumenta la probabilidad de que no se devuelva el dinero prestado. Mientras esto ocurre, la Reserva Federal toma la decisión de cambiar la tasa de interés. Hacen esto para hacer que los préstamos sean más atractivos para las personas que poseen negocios. Cuando las empresas piden dinero prestado, las personas obtienen trabajo y el dinero se devuelve con intereses y la economía se recupera (teóricamente). Lo hacen prestando dinero al gobierno federal en forma de bonos. El gobierno gasta el dinero o lo deposita en bancos. Cuando hay más dinero en circulación, se vuelve menos costoso y la tasa de interés baja. En el análisis final, hay una especie de proceso de ajuste que ocurre utilizando el volumen de moneda en circulación para alterar las tasas de interés que a su vez altera el ciclo económico. Esto con suerte y buen tiempo nos saca de la recesión.

Su pregunta se basa en un malentendido. Una recesión ocurre cuando el crecimiento de la economía cae por debajo de 0. Ese es el crecimiento, el cambio en el valor de los bienes y servicios producidos en un año (o un trimestre).

El “dinero” no deja de existir, simplemente se ralentiza. Esta es la “velocidad del dinero”, o la cantidad de veces en un período de tiempo que un dólar cambia de manos.

El dinero cambia de manos cuando una persona que tiene dinero valora algo más que el dinero … en ese momento, intercambian el dinero por el bien o servicio, y se crea el valor, en las mentes del comprador y el vendedor. Obtengo más de $ 10 de diversión cuando voy al cine, y el propietario del teatro obtiene un poco de ganancias financieras (esperan) sobre el dinero que tuvieron que gastar para mostrar la película. Cuando decido no ir al cine, porque no estoy seguro del valor de ver la película, o me preocupa que pueda necesitar esos $ 10 para otra cosa más tarde, entonces el valor no se crea, pero el dinero aún existe.

Cuando las personas se preocupan por su trabajo, el mercado de valores u otra fuente de ingresos, tienden a quedarse con dinero en efectivo en lugar de gastarlo en bienes y servicios. Cuando no hay intercambio, no hay creación de valor. Si suficientes personas (y empresas) dejan de intercambiar dinero por bienes y servicios, se produce una recesión.

Finalmente, tenga en cuenta que el valor del dinero, así como los bienes y servicios, es todo subjetivo. El dinero es tan real como su casa … el valor es incierto, depende de quién realiza las compras y las ventas.

Por lo general, la base monetaria sigue siendo la misma. Sin embargo, dado que todos acuden a efectivo en lugar de órdenes de dinero más altas (M3, MZM, etc., que son básicamente créditos) o activos de riesgo, eso significa la velocidad del dinero y el colapso de la oferta de dinero de orden superior. Dado que bajo un banco central impulsó el crecimiento del crédito, muchas compras (consumo o compra de activos de inversión) se basan en esos niveles más altos de oferta de dinero, los precios también colapsan. Como ejemplo, considere la deuda del margen de NYSE.

Si se produce una recesión, y de repente, muchos inversores que compraron acciones con dinero prestado (que corresponde a niveles más altos de dinero, pero no a la moneda base) perderán la fe en el nivel cada vez mayor del índice bursátil. Por lo tanto, intentarán cerrar sus posiciones y pagar la deuda. Por lo tanto, el nivel de deuda y el índice se acumularán, cada uno alimentando al otro, a pesar de que todos los billetes en dólares del mundo estarán totalmente intactos. Un patrón similar reverberará en otras clases de activos con diversos grados.

Ahora, los banqueros centrales keynesianos intentarán, por supuesto, compensar los efectos imprimiendo dinero nuevo e intentando canalizarlo a la economía (ya sea a través del gasto público o del mercado financiero). Pero llevará algún tiempo y la efectividad depende de ciertas condiciones. Estoy divagando aquí, pero si estás interesado, busca mi respuesta a Cómo la impresión de dinero causa inflación.

El dinero es como la sangre. Es útil solo cuando se mueve.

Cuando una entidad entrega algo de dinero a otra entidad a cambio de bienes y servicios, en una economía saludable, la última entidad usa el dinero para crear más bienes o proporcionar más servicios. La última entidad paga a sus propios proveedores, que paga a los suyos … y el dinero simplemente da vueltas y vueltas, alimentando cada empresa que toca.

Por esta analogía, una recesión es como un ataque al corazón. La sangre deja de fluir. La sangre no desaparece. Simplemente deja de fluir. Del mismo modo, en una recesión, el dinero deja de fluir. Las personas retienen su dinero porque piensan que van a suceder cosas malas. Una vez que las personas dejan de comprar, las empresas dejan de vender, lo que significa que dejan de comprar a sus proveedores. Los proveedores dejan de comprar a los fabricantes. Los fabricantes comienzan a despedir trabajadores, lo que hace que la predicción original se haga realidad. Es una profecía autocumplida. Si suficientes personas piensan que van a suceder cosas malas, eventualmente suceden.

El punto principal aquí es que el dinero no se ha ido a ninguna parte. Todos están aferrados a su dinero, lo que lo hace inútil.

No es el dinero que se va durante una recesión: la riqueza sí. Una recesión es cuando los productores encuentran obstáculos y no pueden producir tanta riqueza como de otro modo. Puede que el dinero todavía esté allí, pero no ayudará, porque no hay suficientes bienes que pueda comprar, porque la gente no puede producirlos.

El principio fundamental detrás de esto es la primacía de la producción. Es el principio más importante en economía y, lamentablemente, también el más descuidado. Es por eso que recomiendo Say’s Treatise como la mejor lectura sobre el tema: es el único gran economista hasta ahora cuyas teorías están completamente basadas e integradas con la primacía de la producción.

En resumen: ¡en ninguna parte! debería haber preguntado “¿qué sucede con el valor de las cosas durante la recesión?” Si tenía $ 100.00 al año antes de la recesión, mantuvo esos $ 100 en su bolsillo durante la recesión, aún tendría esos $ 100.00 después de la recesión. El valor de esos $ 100.00 probablemente habría aumentado. ¿Cómo? cambios en el poder adquisitivo Si antes de una recesión pudieras comprar una casa por $ 1 millón, durante la recesión es probable que la casa baje su valor de $ 1 millón a $ 500,000. El dinero que pagó por esa casa no desapareció, alguien gastó ese dinero en mano de obra, cerveza y filetes, etc. El valor de la casa se redujo. Si vendiera la casa durante la recesión, obtendrá menos dinero. Cuando algunos dicen que el dinero no es real, la pregunta es de qué están hablando cuando hablan de dinero. solo los billetes en tu bolsillo? las cuentas valen lo que el gobierno dice que valen; Si el gobierno de los Estados Unidos dice que un billete de un dólar vale un dólar, ¿adivina qué? Vale un dólar. ¿Qué puedes hacer con ese dólar? Es un problema completamente diferente. Una moneda del imperio romano puede no ser útil para las transacciones diarias, pero en perfecto estado, probablemente valga más que el valor nominal (no había un valor nominal real, se trataba del metal del que estaba hecha la moneda, y su vale en peso; bronce, plata u oro). Recuerde, Estados Unidos vinculó nuestros billetes de dólar al oro hasta 1933, y el presidente Roosevelt, para obtener más dinero en circulación y bajar las tasas de interés, rompió nuestros lazos con el oro. Entonces…. el dinero no va a ninguna parte, el valor del dinero en las facturas aumenta, el valor de los activos disminuye. ¿Dónde desaparecen los miles de millones de activos? todo está en pérdidas de papel; contabilidad.

La descripción de Geoffrey de la psicología del “valor” es bastante cierta … pero en realidad no responde a la pregunta.

Como dice Geoffrey, el dinero es un concepto. Sin embargo, es diferente al valor.

El dinero es una unidad de valor acordada. El dinero en sí mismo (p. Ej., Un billete de dólar) es esencialmente inútil.

La unidad de valor es la cantidad impresa en la cara de la nota.

Sin embargo, la mayor parte del dinero ahora se representa como números en la computadora de un banco y en los extractos bancarios.

Además de la flexibilización cuantitativa (QE), el dinero se crea cuando los bancos otorgan préstamos. Se destruye a medida que se devuelven los préstamos.

En una recesión, suceden dos cosas.

Primero, como explicó Geoffrey, la percepción del valor cae. La gente deja de creer que el precio de las casas seguirá aumentando, por lo que dejan de comprar ‘por inversión’, deprimiendo la demanda, y así el ‘valor de las casas en general’ cae. Esta negatividad puede desangrarse en otros sectores deprimiendo la demanda en general, que es la definición de una recesión. Pero esto realmente no afecta el stock de dinero en circulación.

En una recesión, la gente deja de gastar, pero esto en sí mismo no cambia el stock de dinero.

Además de QE, la única vez que cambia el stock de dinero es como resultado de los préstamos bancarios (incrementándolo) y el reembolso (disminuyéndolo). En una recesión, las personas toman prestado menos y pagan más … reduciendo la cantidad de dinero en circulación. Con menos dinero para gastar, la recesión cae en espiral … hasta que las personas se vuelven más positivas … comienzan a pedir prestado nuevamente, aumentando la oferta de dinero que se utiliza para indicar una mayor demanda que nuevamente eleva los precios.