Primero, felicitaciones.
He estado valorando a las empresas públicas y privadas como un inversor de fondos de cobertura y VC en etapa inicial durante muchos años. Aquí hay un par de cosas para comenzar:
Factores importantes antes de hacer algo:
- ¿La división eBay / PayPal fortalecerá la competencia de eBay y PayPal respectivamente?
- ¿Cuál es el sistema de relaciones públicas de Alibaba?
- ¿Cuál es la mejor manera de construir una selección de productos más grande para un negocio de comercio electrónico?
- ¿Quién financió Flipkart?
- Cómo redirigir las tarifas de envío al remitente
- ¿Quién adquiriría tu negocio? ¿Es un activo estratégico para alguien? Si este es el caso, podría valer más que la suma de sus partes . Si encuentra a alguien que busca expandirse en el área en la que se encuentra, podría tener suerte.
- ¿Tiene tecnología patentada, patentes, licencias, contratos de ventas o visibilidad que no pueden ser capturados por los números de la línea superior? Este es el factor.
- ¿Es su negocio difícil de replicar? ¿Cuáles son las barreras de entrada? ¿Cuánto le costaría a alguien configurar algo que estás haciendo? ¿Cuánto tiempo te llevó? Su adquirente hará una comparación entre compilación y compra.
- ¿Por qué quieres vender tu negocio?
Cómo piensan los inversores y los compradores sobre las valoraciones:
- Su empresa será valorada en un múltiplo de lo que espera ganar en los próximos 12 meses, por ejemplo.
- Usted dice que su negocio tiene $ 60k de ingresos, con $ 20k de gastos. 50% de los cuales no es recurrente. Los ingresos no recurrentes generalmente no valen mucho. Las valoraciones recurrentes o SaaS pueden ser tan altas como 5–10x ingresos. El comercio electrónico no recurrente puede generar entre 1 y 2 veces más ingresos.
- ¿Cuál es la tasa de crecimiento de su negocio? Si está creciendo al 100% interanual, y el producto es mejor que la competencia. Su negocio podría valer mucho.
- Ingresos de $ 60k – gastos de $ 20k = 40k o aproximadamente un margen del 66%. ¡No está mal! Ingresos recurrentes de 30K: gastos de $ 20k = ganancia de ingresos recurrentes de $ 10k. Tampoco está mal, si todavía está invirtiendo en crecimiento.
- El comercio electrónico podría significar muchas cosas. Mencionas productos digitales. Si se trata de un mercado (como eBay, Etsy, etc.), puede esperar un múltiplo saludable. Si se trata de algo como la pornografía, habrá mucho menos interés en adquirir la compañía.
- El lenguaje de la industria para su información es la tasa de ejecución. Es su ingreso del último mes x 12. Por lo tanto, su empresa tiene una tasa de ejecución de 60k x 12 = 720k.
Línea de fondo. ¿Cuánto vale su empresa?
- Por mucho que un comprador lo pague (lo siento, pero es cierto)
- Digamos que estás vendiendo saludos en línea. Su negocio está creciendo al 50% interanual. Valoraría la mitad del negocio que es recurrente a una tasa de ejecución de ingresos de 5x, y la mitad no recurrente a 1x. Entonces su múltiplo combinado es 3x. Usted convence a alguien de que su negocio generará 1 millón de ingresos el próximo año y continuará creciendo durante los próximos años … Yo pediría $ 3 millones
Editar:
- En este nivel, las valoraciones son menos importantes que el talento. Si su empresa está siendo adquirida por una empresa de $ 100m + por $ 3m, probablemente lo quieran principalmente para su gente. Entonces la valoración sería más subjetiva.
¡Espero que esto ayude!
Thomas