Piense en una situación en la que la misma cantidad de dinero lo comprará cada vez menos a medida que pase el tiempo. Ahora imagine este proceso acelerando. Esto podría llamarse una crisis inflacionaria. En el pasado, cada vez que la inflación repuntaba, las tasas de interés siempre aumentaban. Las empresas que tendrán buenos resultados durante una crisis inflacionaria son las que se benefician de tasas de interés más altas. Estas son compañías que reciben mucho efectivo y necesitan un lugar seguro para invertirlo para pagar beneficios o primas en el futuro. Las compañías de seguros se ajustan a esta descripción.
Ahora, piense en una situación en la que las empresas están cerrando sus negocios o despidiendo a muchos empleados. Estos empleados de repente no tienen dinero para gastar, por lo que hay una disminución general en el gasto del consumidor. Esto, a su vez, acelera la disminución de la actividad empresarial que conduce a más y más despidos. A medida que las personas tienen cada vez menos para gastar, los precios comienzan a disminuir. Una vez que las personas ven que los precios bajan, están motivadas para posponer las compras con la esperanza de que los precios bajen en el futuro. Esto exacerba la disminución de los precios. Esto se llama una crisis deflacionaria. Las empresas que se benefician durante una crisis deflacionaria son las que se beneficiarán de menores costos de mano de obra y equipo, pero siempre tendrán clientes que claman por sus productos a pesar de la difícil economía. Tiendas de comestibles y minas de oro vienen a la mente.
Ahora imagine una situación en la que la inflación es rampante pero el desempleo es alto y la mayoría de la gente tiene poco dinero para gastar en los bienes cada vez más caros. Tuvimos tal economía entre 1973 y 1981. En ese momento se la denominó “estanflación”. Como recuerdo, las compañías tecnológicas lo hicieron bastante bien entonces. Estas eran compañías que fabricaban productos que la gente realmente quería y estaban dispuestas a pagar altos precios, a pesar de que no les iba tan bien económicamente. Pagué $ 4,000 por una computadora personal en 1979 y nuevamente en 1981. Eso fue algo así como $ 12,000 en dólares de hoy. En ese momento, era algo común gastar cientos de dólares en software para uso personal .
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En general, las empresas que salen bien en una crisis son compañías bien administradas con productos o servicios que todos necesitan. Piense en las compañías que producen los productos que compra todos los días y que probablemente continuarían comprando en una economía difícil. Me vienen a la mente las cosas que se venden en los supermercados. Piense también en las compañías de atención médica y las compañías farmacéuticas. Las empresas bien administradas en estos campos serán sobrevivientes. Las compañías de alta tecnología que son líderes en su campo también serán sobrevivientes en casi cualquier economía.
Las compañías que se desempeñarán especialmente mal en cualquier tipo de crisis son compañías mal administradas o compañías que dependen del gasto discrecional. Piense en cómo reduciría personalmente si los tiempos se pusieran difíciles. ¿Qué dejarías de comprar? Trate de mantenerse alejado de las compañías que venden bienes o servicios que fácilmente podría prescindir.