Hola,
La valoración empresarial es lo real en las finanzas; la capacidad no plus plus. Sin embargo, no tienes que ser un gurú, pero sí necesitas:
- Conocimientos básicos sobre finanzas (no demasiado)
- capacidad profunda para analizar estados financieros (muchos trucos dentro de ellos)
- sentido común para descubrir y descifrar los supuestos de la proyección DCF ( esto es realmente importante )
- tener una idea clara del modelo de negocio de la empresa . ¿Cómo se gana dinero? ¿Cómo se ha comportado el mercado y se espera que se comporte en el futuro? ¿Cuán madura es la industria donde participa?
En mi opinión, en el proceso de valoración empresarial, no es tan importante el pasado como el futuro . He participado en algunas ‘diligencias debidas’ para decidir la adquisición de algunas empresas de telecomunicaciones y privatizar los servicios municipales de recolección de basura y agua potable . Mi experiencia es que extrapolar el comportamiento pasado como base para predecir el futuro es un gran error. Los flujos de efectivo proyectados son realmente diferentes de lo esperado, y puede adivinar por qué. Este hecho conduce a cambios profundos en el verdadero valor de una empresa.
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Además, puede aplicar muchos métodos de valoración diferentes:
- DCF, por supuesto, lo más importante
- Método de valor de activo
- Método de valor contable
- Método de valor de mercado
- etc.
Mi recomendación es aplicar tantos métodos como sea posible y luego decidir el mejor de acuerdo con su posición (vendedor o comprador). Un buen ejemplo:
Gray’s Papayas es (¿era?) Un lugar sorprendente en Nueva York que vende perritos calientes promedio (no mis favoritos). Fui allí hace muchos años e hice estos números rápidos:
Valor del activo: probablemente no más de 20,000 USD
Ventas diarias estimadas, basadas en stock, línea de espera, comentarios, etc. (a 0,99 USD por cada hotdog): 3,500 USD
EBITDA pctg: 30% (mínimo)
Beneficio neto anual: muchas, muchas veces Valor del activo .
¿Crees que vale la pena aplicar el valor del activo a esta empresa? Por supuesto que no, si usted es el propietario, pero podría ser su posición inicial para negociar si fuera el comprador ¿OK?
Por cierto, te recomiendo mi herramienta. Es la aplicación perfecta para construir modelos financieros, que son las armas que necesitará para realizar la valoración empresarial.
Saludos
José corona